Процессы в мировой экономикеБеседка

Разговоры на отвлеченные темы
Автор темы
Валентин
Всего сообщений: 1705
Зарегистрирован: 24.08.2013
Откуда: Краснодарский край Сочи
Возраст: 79
 Процессы в мировой экономике

Сообщение Валентин »

До недавнего времени проблемы американской экономики были для россиян рассуждениями типа, «есть ли жизнь Марсе». Но с развитием бандитского капитализма в России стало понятно, что без понимания этих процессов соваться в них опасно. Однако объективной информации в прессе нет, везде мнения одних и тех же специалистов, которые уверенно заявляют о неизбежном росте экономики в ближайшем будущем. Произносятся священные мантры о «невидимой руке рынка», демократии и либерализации. Всякие негативные прогнозы встречают насмешливое отношение: ещё один «гробовщик капитализма» выискался.

Катастрофа началась тогда, когда в 1997 году ГКО (государственные краткосрочные облигации) привязали к валютному коридору. Тогда государственные ценные бумаги давали самый высокий процент прибыли, причем не только в рублях, но и в долларах – от 50 до 100% годовых. На этот рынок ринулись крупные иностранные участники, и государство вынуждено было выплачивать им огромные суммы в виде процентов. Пока цены на нефть и газ были высокими, с этими выплатами справлялись, но как только цены упали, катастрофа стала неизбежной. Что-либо сделать для предупреждения было невозможно, ибо доходы иностранных кампаний были настолько высоки, что вся российская пресса была куплена на корню, и вовсю трубила об успехе реформ (реформаторов купили ещё раньше).

Удивления достойно, что точно такие же процессы идут сегодня и в США. Там был рынок акций высокотехнологичных кампаний на площадке «Насдаг» и Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот рынок тоже вытягивал деньги из экономики страны, которая не могла с ним конкурировать по доходности. Рост спроса на акции вызывал рост их цены – классическая схема финансовой пирамиды – причем основные доходы шли в карман посредников и владельцев пакетов акций. Это привело к искажению инвестиционной политики. Раньше доход от акций должен был равняться доходу депозита, положенного в банк. Или же решающее значение имел срок окупаемости предприятия от его деятельности. Предприятие, которое сможет окупить расходы за 50 и более лет, никаких инвестиций не привлечет. Если проценты по акциям значительно превышали проценты по депозиту, это означало мошенничество и инвесторы не решались рисковать.

Но с течением времени на рынке ценных бумаг стали появляться кампании, получившие право самим решать – сколько акций и какой доходности они могут выпустить. То есть, чем больше будет привлечено инвесторов (продано акций), тем лучше финансовое обеспечение и выше прибыльность кампании. При наличии строго финансового контроля со стороны государства, эта схема работает, но если контроля нет, появляется соблазн завысить количество и цену акций, пуская в дело такие неосязаемые активы, как интеллектуальная собственность, ожидаемая прибыль, и квалификация работников. Примером может служить информационная отрасль, на первых порах демонстрировавшая высокий рост, который необдуманно прямолинейно экстраполировали в будущее. В результате стали продаваться акции под будущие доходы, то есть, фактически, продавался воздух. Под эти акции можно было брать кредиты, но надо было убедить кредиторов в надежности расчетов, поэтому в дело были пущены мощные маркетинговые схемы.

Но потребности людей удовлетворяет «старая» экономика и простому человеку трудно объяснить, зачем ему холодильник с выходом в интернет или компьютер с утроенной мощностью, если ему и прежнего хватает с избытком. Поэтому информатика кинулась в другом направлении – разрабатываются всё новые и новые игры, которые требуют всё более мощных компьютеров, а современные СМИ внушают зрителям и читателям, что без этих новшеств вы не современный человек. Короче, на начальном этапе требуется огромная сеть продаж, которую могут себе позволить только крупные кампании. Это углубляет пропасть между информационной и «старой» экономикой. Капитализация этой дутой экономики стала настолько высокой, что она начала подавлять другие экономические процессы. В результате вся эта пирамида держится исключительно на психологическом отношении инвесторов. Готовы ли они отдать свои деньги сегодня, чтобы получить обещанную сверхприбыль послезавтра? То есть, их следует убедить в надежности предлагаемой схемы. Но при этом реального товара не прибавляется, и начинает расти виртуальный финансовый пузырь. Это рождает новые маркетинговые приёмы.
Реклама
Автор темы
Валентин
Всего сообщений: 1705
Зарегистрирован: 24.08.2013
Откуда: Краснодарский край Сочи
Возраст: 79
 Re: Процессы в мировой экономике

Сообщение Валентин »

С начала ХХ века в США основным регулятором экономики был фондовый рынок. Обслуживание ценных бумаг забирало часть прибыли и это снижало инфляцию. Но с приходом на этот рынок виртуальных ценных бумаг, фондовый рынок распух настолько, что стал базой для дальнейшего развития внутри самого себя. Но здесь даже небольшие колебания в цене акций грозили вызвать лавину кризиса. Выход финансовая система США нашла в превращении доллара в единую мировую валюту. Это позволило экономике США перенести кризисы в другие страны. Но сегодня возможности расширения уже исчерпаны – Земля оказалась слишком мала, а другой нет. И экономика США начала переполняться долларами.

Переток капитала в сферу новых технологий привел к финансовому голоду старого производства – иссяк поток инвестиций, молодежь уходила в торговлю, маркетинг, никто не хотел приобретать квалификацию, которую надо было осваивать годы. Рост импорта, конкуренция более дешевых товаров начали душить производителя, США стала проигрывать зарубежным конкурентам. Но приток финансов в сферу информатики привел к тому, что эта сфера уже не могла освоить все эти средства. Поэтому все излишки пошли не на развитие, а на обогащение частных лиц. Но на что рассчитывает инвестор? На то, что его деньги к нему вернутся с процентами. А если не с процентами, то акции можно будет продать. Но есть группа инвесторов (как правило, это руководящие лица в самой кампании, купившие крупные пакеты акций по льготным ценам), которые по специальной договоренности должны получить все вложенные деньги с процентами к определенному сроку. Вот тут и начинается самое интересное. Что такое «капитализация предприятия»? Это те деньги, которые предприятие получает от продажи производимой продукции. Если ничего не продается, то капитализация такого предприятия нулевая. Но с недавнего времени в капитализацию предприятия стали включать количество инвестированных в него денег.

В производственной сфере существует комплекс связанных производственными отношениями предприятий, которые живут за счет закупок своей продукции головным предприятием. Образуется целый сектор экономики, заинтересованный в том, чтобы дела у основного партера шли успешно. Но все эти отношения между поставщиками никак не влияют на объем продаж конечной продукции. При достижении 20% ВВП, рост любого сектора прекращается – спрос удовлетворен, идет только возмещение изношенной продукции. Если набрано слишком много инвестиций, выплаты по ценным бумагам снижаются, возникает паника среди инвесторов, и кризис предприятия – дефолт или банкротство. Чтобы снизить риск таких событий, тратятся огромные деньги на рекламу. Но инвесторов, людей опытных, не обманешь. Инвестиции резко падают, а выплачивать проценты надо. Деньги брались не под реальные, а под виртуальные будущие прибыли, которые явно переоценивались. Всю сферу начинает лихорадить, размеры зарплат снижаются, начинаются сокращения и т.п. негативные явления.

Естественно спросить: куда делись деньги? Они лежат на счетах предприятий и частных лиц, но их некуда вкладывать. Традиционная экономика имеет прибыльность не более 3%, она инвестируется за счет собственных ресурсов от прибыли. Но эти ресурсы «высасывает» новая экономика, обещающая гораздо более высокую прибыль. Другими словами, ресурсы на развитие новой экономики были отобраны у старой, которая попала в очень тяжелое положение. Но именно она и производит необходимые потребительские товары. Если такое финансирование новой экономики прекратится, вся экономика США столкнется с серьёзными потрясениями. Также следует учитывать то, что огромное количество долларов скопилось за пределами США и в любой момент эта масса может хлынуть в страну.
Автор темы
Валентин
Всего сообщений: 1705
Зарегистрирован: 24.08.2013
Откуда: Краснодарский край Сочи
Возраст: 79
 Re: Процессы в мировой экономике

Сообщение Валентин »

Достаточно высокие зарплаты и обещания стабильности привели к тому, что очень много товаров стало покупаться в кредит. То есть, тратили больше, чем зарабатывали. Это привело к инфляции около 10% в начале XXI века. Снижать объёмы производства американские кампании не могут – снижается стоимость акций, поэтому многие предприятия стали работать «на склад». Стоимость акций стала серьёзно колебаться, что говорит о деятельности спекулянтов, которые поправляют свои дела за счет неопытных держателей акций. Стали развиваться дефляционные процессы, которые гораздо опаснее инфляционных, резко упали иностранные инвестиции, которые перестали нивелировать дефицит бюджета. Фондовый рынок потерял устойчивость. Теперь инвестор стал приобретать акции путем тщательного анализа, а избавляться от них при первых признаках депрессии. Масса мелких и средних предпринимателей, которых в Америке большинство, стало накапливать средства, стараясь тратить как можно меньше в опасении грядущего кризиса. А это, в свою очередь, снижает спрос и усиливает кризис.
В России в преддверии кризиса закупают соль и спички, а в США – фьючерсные контракты на нефть и газ. Это и вызвало резкое повышение цен на энергоносители, куда и устремились финансы, обескровливая «традиционную» экономику. Обесценивание долларов вызовет их возвращение в США, что приведет к банкротству многих страховых кампаний и пенсионных фондов, которые уже сегодня вовсю вкладывают деньги в драгметаллы. Растет мошенничество в системе банков, которые накопили акций на сумму в 50 триллионов долларов. Страшно даже представить, что будет, когда этот мыльный пузырь лопнет.
Уменьшение накоплений приведет к сокращению всех социальных программ, среднее потребление упадет в 1,5-3 раза и экономика впадет в многолетнюю стагнацию. Произойдет возвращение к национальным рынкам и таможенным барьерам. Бюджет будет кредитовать важные, но убыточные предприятия, что увеличит инфляцию. Непонимание экономическими властями процессов ведет к неадекватным действиям и неожиданным кризисам. Те критерии, которые сегодня считаются «благонадежными», завтра могут вызвать обвал в экономике. Но что такое «новая экономика»?
Последнее десятилетие ХХ века для США охарактеризовалось высоким ростом экономики и практически стоящей на одном месте инфляции. Естественно, это постарались теоретически обосновать. Стал проводиться тезис, что этим США обязанным новым информационным технологиям. Но такие технологии несут не только правдивую информацию, но и ложную. Притом, что СМИ контролируются небольшим числом лиц, возможности манипулировать сознанием обывателя появляются огромные. И действительность показывает, что бизнес на обмане рядового обывателя уже идет вовсю. Процесс усугубляется тем, что привлеченная немалыми зарплатами, в информационную сферу рванулась масса дилетантов. А дилетант не может «копать глубоко», он старается действовать штампованными приемами, не особенно вникая в их суть и суть процесса. Фондовый рынок для него – гарантия прибыли. Такая точка зрения воспитывалась у него годами теми же СМИ, он уверен, что главное – найти «правильного» консультанта и дальше можно только «стричь купоны». На это «купились» не только рядовые вкладчики, но и крупные фонды.
Возникли также скрытые разногласия между менеджерами и владельцами пакетов акций. Менеджеры считали, что им платят слишком мало – ведь это они зарабатывают владельцу пакета деньги! И в последние годы стала расти сфера поощрения менеджеров. Они стали получать в виде вознаграждения бонусы – пакеты акций своего предприятия. Размеры таких премий в десятки раз превышали размеры зарплат. Бонусы предусматривали выплату разницы, если стоимость акций росла. Кроме того, корпорация создавала свои собственные пенсионные фонды, куда шли те же акции на имя конкретного работника. При этом до выхода на пенсию работник продавать акции не мог. А пенсионные фонды увеличивали капитализацию кампании, создавая иллюзию роста стоимости акций. Большинство держателей акций, не разбираясь в этих тонкостях, наивно полагали, что так будет продолжаться вечно. При этом владельцы крупных пакетов старались любыми путями поднять курс акций до максимального, а, затем, продать их. А что будут делать рядовые акционеры с обесценившимися акциями, менеджеров совершенно не интересовало.
Автор темы
Валентин
Всего сообщений: 1705
Зарегистрирован: 24.08.2013
Откуда: Краснодарский край Сочи
Возраст: 79
 Re: Процессы в мировой экономике

Сообщение Валентин »

Сегодня этот информационный бум сошел на нет, а экономикой стали править объективные процессы, которые недоступны пониманию экспертов-дилетантов. Поэтому никто не видит приближающейся катастрофы, и считают все события просто местными колебаниями. Как происходит смена технологий? Сначала небольшое предприятие начинает выпускать новую продукцию, которая привлекает внимание. Поскольку она дает большую прибыль, сюда начинают вливаться новые средства и технология экстенсивно расширяется, захватывая новые сферы сбыта. Затем, когда расширение достигает пределов и далее расширяться невозможно, технология развивается внутри себя, постоянно совершенствуясь. При этом новая продукция должна пользоваться устойчивым спросом.
Ситуация с новыми технологиями отличается разительно от этой схемы. Прежде всего, её реальный вклад в изменение технологии совершенно не соответствовал легендам и мифам, которые вокруг неё были созданы. В отличие от «подтягивания» до своего уровня соседние технологии, «новая» просто уничтожала их. Это был первый миф о том, что новая информационная технология ведет к ускоренному экономическому росту. Было объявлено о создании «постиндустриального общества», хотя и без всяких на то экономических предпосылок. В конце ХХ века стало ясно, что «новым технологиям» расти в пределах США уже некуда, и надо было выходить на внешний рынок. Вторым был миф о резком повышении производительности труда в результате компьютеризации производства. На самом деле, рост промышленного производства даже снизился с 2,5 до 1,5% из-за оттока средств в сферу информационных технологий, где он составил от 11 до 20%. Исследования самих американских ученых показали, что рост производства наблюдался только в сферах, связанных с производством компьютеров, и в торговле ценными бумагами через интернет. Но этот рост скоро закончится, так как рынок будет насыщен компьютерами и рост их продаж стабилизируется. Доклад, представленный этими учеными, утверждает, что рост прибылей не предвидится и взятые кредиты возвращены быть не могут. Третий миф состоял в обещании невероятных прибылей в будущем.
Всё это оказалось блефом, многие кампании разорились, оставив инвесторов с носом. Детальные расчеты показывают, что расходы в новых технологиях растут, а доходы уменьшаются. При введении действительно новой технологии, расходы сначала превышают доходы. Затем, с началом продаж новой продукции, доходы и расходы уравновешиваются с небольшой прибылью. Совсем другое дело с «новой технологией». В ней не было никаких доходов, но имелся рост инвестиций, что поставило под вопрос существование целой группы предприятий, работавших по заказам этой технологии. Как пример, можно привести вырубку леса в пойме реки. В результате вода в реке исчезнет, а режим станет паводковый, что принесет вреда больше, чем пользы. Вот чисто российская ситуация. Одно из предприятий, работающее в цепочке производств, набирает кредитов, на которые директор покупает ещё пару смежных предприятий, квартиру в Москве и мерседес. Всё это в расчете на растущий спрос. Но спрос падает, отдавать кредиты нечем и либо надо банкротить предприятие, либо вкладывать свои собственные средства. Именно такое положение сегодня в американской экономике. Развитие «новой технологии» остановилось – развиваться дальше оказалось некуда. Впервые в истории колоссальные инвестиции не только не увеличили количество продаж, но и не улучшили качество продукции. Мобильные сети, потребовавшие миллиардных вложений, оказались никому не нужными, оптиковолоконные сети загружены на 5%. Многие предприятия отказываются покупать продукцию «новых технологий» и возвращаются к старым технологиям, дающим тот же результат при меньших затратах.
Автор темы
Валентин
Всего сообщений: 1705
Зарегистрирован: 24.08.2013
Откуда: Краснодарский край Сочи
Возраст: 79
 Re: Процессы в мировой экономике

Сообщение Валентин »

Это не значит, что новые технологии исчезнут, но исчезнут избыточные надежды на их прибыльность и они займут свою экономическую нишу. Связано это будет с разорением многих предприятий и акционеров. Государству придется поддерживать отдельные отрасли пока новые технологии не войдут в норму. Многие экономисты прочат большой кризис в недалеком будущем, но некоторые считают, что он уже начался в вялой фазе, набирающей силу. Стал заметен перевод средств в сравнительно малодоходные, однако, надежные бумаги. Но с притоком средств падает их доходность – распределять прибыль приходится между большим числом вкладчиков. В 2000 году доходность государственных бумаг составляла 6,75%, а в 2003 – 3,14, а доходность двухлетних бумаг упала до 1%. Кампании «новой технологии» сегодня вообще не дают никакой прибыли, их капитализация завышена в 200 раз, а таких как Yahoo, так в целых 1200 раз! Другими словами, окупится эта кампания за 1200 лет. За три года «сгорело» 8,5 триллиона «дутых» денег.
Чем вызваны такие процессы? Радикальным снижением контроля государства за фондовым рынком и отказ от участия в социальных программах, что привело к расцвету частных социальных и пенсионных фондов. Эти фонды излишек средств помещали в акции, а отсутствие потрясений на рынке акций в течение почти полувека, усыпили бдительность вкладчиков. Перед этим США вышли из кризиса за счет «рейганомики», когда накачивались деньгами военные отрасли, работа которых сглаживала кризис. Но деньги брались от продажи государственных казначейских бумаг с очень высоким процентом дохода – до 14-18% годовых. Это привело к росту государственного долга к 1990 году до 5 триллионов долларов. Пришлось менять курс. Учетные ставки кредитов снизили до 3%, что привело к перетоку долгов в частный сектор, которые к 2002 году достигли 33 триллионов долларов. Это в три раза больше ВВП страны. Рост ВВП составлял 4,5% в год – очень высокие темпы, но рост денежной массы в это же время составлял 10%. Избыточные деньги шли на фондовый рынок, иными словами, вкладывались в акции. Потребительский кредит рос со скоростью 9,8% в год. То есть, взяв кредит под 8%, можно было прокрутить его на том же фондовом рынке и через год получить 30% прибыли фактически из воздуха. Оборот таких операций в 2000 году достиг нескольких сотен миллиардов долларов.
Население стало жить в кредит, набирая долгов больше, чем могло расплатиться. Это вызывало рост стоимости бумаг, создавая иллюзию растущего богатства. Всё это оплачивалось иностранными инвесторами, покупавшими американские государственные облигации. На фондовый рынок США хлынула масса мелких вкладчиков, привлеченных иллюзией быстрого обогащения, одновременно снизились вклады в бумаги малодоходных кампаний и пенсионных фондов. Видя, как растет стоимость его бумаг, средний американец терял осторожность и тратил больше, чем зарабатывал. Сегодня более 50% домохозяйств США имеют акции и играют на фондовом рынке. Но это начало конца. Когда становится ясно, что рынок перегрет, начинается такое же повальное бегство. По сути, это та же пирамида Мавроди, только в масштабах страны.
Автор темы
Валентин
Всего сообщений: 1705
Зарегистрирован: 24.08.2013
Откуда: Краснодарский край Сочи
Возраст: 79
 Re: Процессы в мировой экономике

Сообщение Валентин »

Любая пирамида зависит от притока средств, а приток зависит от степени убежденности вкладчиков в успешном вложении своих денег. А вкладчик ориентируется на корпоративные отчеты и прогнозы экспертов. И есть большое подозрение, что эти отчеты и прогнозы были фальшивыми, причем махинации были грандиозными. В 1990 годы аналитики предрекали рост прибылей в 15-20%, ничуть не смущаясь тем, что это в 3-4 раза превышает рост ВВП. Ангажированность аналитиков стала настолько очевидной, что Американская комиссия по ценным бумагам пригрозила расследованием, заявив, что прогнозы не объективны. Кампании занимались скупкой своих акций, что повышало их стоимость, но снижало прибыли. При этом корпорации активно сопротивлялись введению единых стандартов в бухгалтерской и финансовой отчетности, прятали свои издержки, манипулировали со стоимостью акций. Технология достаточно проста: кампания скупает часть своих акций, что вызывает рост стоимости остальных. На полученные прибыли снова покупаются свои акции, вызывая новый рост котировок. Такие махинации зависят от веры вкладчиков в аналитические прогнозы. И в начале двухтысячных происходили интенсивные встречи аналитиков и руководителей корпораций без прессы. Примером такой грубой подтасовки явился скандал с кампанией «Энрон» в 2002 году. К 2000 году снижение рейтинга вызвало необходимость погасить долг в 3,9 миллиарда долларов. Банки давать деньги отказались, стоимость акций упала с 90,6 долларов до 26 центов. Убытки кампания прятала на счетах дочерних кампаний. У «Энрон» было 3 тысячи дочерних кампаний, многие из которых находились в оффшорных зонах, что позволяло скрывать реальное положение дел. Долги кампании составили 31 миллиард долларов, она объявила себя банкротом и вряд ли сможет вернуть хотя бы 30% этого долга.
История с Энрон демонстрирует работу менеджеров. Менеджеры получали опционы – им выплачивали премии акциями кампании. При этом периодически, при росте стоимости акций, менеджерам выплачивалась разница в цене. На руках у менеджеров накопилось 47 миллионов акций, которые они получили по цене 30 долларов, а на момент выплаты они стоили 83 доллара. Менеджеры получили 1,1 миллиарда, но кампания обанкротилась. Чтобы увеличить стоимость акций, менеджеры кампании пустились на махинации. Они изменили систему отчетности. Если вы купили акций на 300 тысяч, а продали их затем за 500 тысяч, то вы получили прибыль, грубо говоря, если не учитывать расходы на обслуживание этих акций, 200 тысяч, что и записываете в бухгалтерские книги. Энрон же записывала в прибыль все 500 тысяч. Такие махинации с отчетностью выявлены практически во всех кампаниях США. Та же Энрон вообще избавилась от всякого имущества и занималась торговлей акциями – куплей, увеличением их стоимости любыми путями,
и продажей.
Всё это связано с проблемой деривативов – побочных финансовых операций, связанных с капиталом кампании. Операции могут давать баснословные прибыли, но и убытки могут быть такими, что кампания враз исчезает. После объявления о банкротстве были попытки уничтожить отчетность, что не добавило популярности Республиканской партии США, спонсором которой была Энрон. Появились сведения о масштабных взятках и давлении правительства США на некоторые африканские правительства с целью добиться преференций для Энрона.
Финансовая пирамида существует исключительно на доверии вкладчиков, а доверие вызывается прогнозами аналитиков, которые трубили на весь мир о наступлении «эры безинфляционности». Можно уверенно говорить, что аналитики просто занижали темпы инфляции и завышали темпы роста экономики. Главным индикатором инфляции считается индекс цен потребительской корзины. Этот индекс не менялся в течение десятилетий, в то время как структура экономики изменилась в корне. Сегодня в США 70% работников занято в сфере услуг, а цены на услуги растут быстрее цен на товары. Но индекс потребительских цен этого роста не учитывает, следовательно, он занижает инфляцию. Кроме того, в США принята особая система отчетности, которая приписывает к ВВП стоимость аренды жилья, даже если его никто не арендует. Такие «пустые» цифры дают до 10% ВВП. Особенно поощряло это финансовое творчество правительство Клинтона. Именно в его правление графа «издержки» в бухгалтерских отчетах перекочевала в графу «инвестиции». Это привело к завышению темпов роста экономики США, что вызвало приток инвестиций без учета возможных рисков.
Ответить Пред. темаСлед. тема
Для отправки ответа, комментария или отзыва вам необходимо авторизоваться
  • Похожие темы
    Ответы
    Просмотры
    Последнее сообщение

Вернуться в «Беседка»